【2015年心态记录之十一】我不知道

现在中国经济不好，实体企业生存艰难，中国经济明显处在L型衰退中”，大家都有这样的认知。坦白讲，中国经济什么时候复苏，如何复苏，我不知道，也不想知道，那是经济学家做的事。
但我知道中国人民不缺钱，股市场外人民大众的资金还很多，特别是过往N年积聚在“钢筋水泥”里的资金就更恐怖了。还知道公募、私募所谓专业部队以及大多数人都抛弃了蓝筹股，以小为美是当下潮流。另外，与以前不同的是还多了养老金、公积金、MSCI这些磨刀霍霍未来即将进场的大资金。

10月9日创业板估值是83倍PE，上证50平均PE是9.72倍。

9月24日乐视网一家的成交量就比16家银行之和还多。我过往的经验是：一只股票的筑底一定会伴随缩量，没有缩量过程的就一定不是底部。现在扎推在中小创里的人的情绪体现为：心仍不死、不忿，仍在博弈中，多头不死，空头不止……未来中小创杀估值对蓝筹股的下拉作用有多大，我不知道。

但我知道现在大烂臭与小票在股指期货上彼此都处在同一环境下了，不再像过往那几年沪深300在股指期货上有做空机制，而小票没有，故之前小票特别适合做庄。

另外还知道一点就是现在中纪委已开始清理金融行业的硕鼠了，硕鼠违法成本飙升。

这里我还有一个觉察：未来杀中小创整体估值的必与某种政策出台有关，而与业绩增长无关。

外围股市的下跌对A股的下拉作用有多大，我不知道。
但我知道美股已扬升了近7年了，而在A股市场上大众抛弃“大烂臭”也已N年了。

特别是在今年上半年，整整半年时间里小票飙升、再飙升，继续飙升，而大票横盘不涨，望望周边的人群我很容易就能大概估计到会有多少人留守在大票上忍受那寒风凛凛的悲凉。今年7、8月股市的杀跌，基本上将场外配资盘以及场内的融资盘清理得七七八八了，也将中小创与上证50的联动效应解锁得七七八八了。

另外，国庆长假也是一个很好的试金时点，平安的短线客或意志不坚定者在国庆节前该减持的都减持得七七八八了，9月30日的平安融资余额157亿，占比4.9%。

过往N年经验显示：银行股走强是平安能走强的一个重要前提条件。而银行坏账率能否见顶回落，是银行股走强的必要条件。而银行坏账率何时见顶回落，我不很确定。

还有的是美元未来加息，对A股的影响作用有多大，我不知道。

但我知道，一线城市的房地产价格基本企稳了，而且房地产政策又松绑了：非限购城市首付下调为25%。

另外，我还知道当银行股股息率达到6%以上时，场外的长线资金，就会源源不断进场，我还知道我国利率现在处在下行通道中，这样的股息率就更加有吸引力了。

我不知道的有很多，知道的有很少，我只做我知道的。

我知道股市是一个提前反映集体意识的地方，正如老巴所说：“当知春鸟报更的时候，春天已过去一大截了……”

嗯，我还知道人多的地方不要去……

嗯，我还知道被平安磨了多年的国人都惧怕补缺口……

嗯，我还知道重要的一点就是：大家都知道这些“不知道”，并且都惧怕这些不知道：）

嗯，当这些“不知道”呈现后，变成大家都知道时，股价还会是现在的价格吗？面对当下混沌的股市，作为一名逆向的价值投资者，我通常是忽略全局专注个股，拉宽时间并享受时间的滋养，这是我一贯的风格。

在投资的旅程上我是开越野车的人，面对20-30%的颠簸对于我来说是平常事，并且很享受。大多数人都喜欢开跑车希望能在平坦的高速公路上飞驰，然而在投资的旅途上当有这样平坦顺畅的高速公路出现时往往离崩盘就不远了……

在自己极微小的能力圈内，牢牢抱住具有时间滋养且符合四性（确定性、唯一性、成长性、回报性）的平安，我心很坦然，现时的仓位是“鲸吞”。对未来充满好奇！